新三板转战科创板,京源环保闯关IPO
2019-07-09 格隆汇 阅读:

       近日,上海人民群众都快被垃圾分类逼疯了,全国也掀起了垃圾分类热,一大波环保普及的文章也疯狂霸屏。
       就在“绿水青山就是金山银山”热火朝天的推行之下,“节能环保”也被列为我国七大战略新兴产业之首。
       在环保领域水处理行业深耕近20年,曾被评为2016年最具成长性三板企业的江苏京源环保股份有限公司(简称“京源环保”)调整战场,进军科创板。7月5日,上交所披露受理京源环保的科创板上市申请。
       京源环保成立于1999年,2014年成功挂牌新三板,代码831540,科创板上市正在进行中。
       京源环保一直专注于水处理行业,致力于为客户提供最佳的水处理解决方案。凭借国内先进的水处理技术和成熟的项目管理经验,已为 300 多家电厂提供水处理解决方案。目前,公司共拥有6项发明专利权、19项实用新型专利权和30项软件著作权。
       从营业收入构成来看,公司主要业务为设备及系统集成业务,但营收占比在逐年下降,从2016年的89.95%下降到2018年的71.49%。
       在设备及系统集成业务占营收比下降的同时,位列第二的工程承包业务却呈现翻倍式的上升态势,该项收入2016年度为10.05%,到2018年占比达到27.39%。
       值得注意的是,2019年第一季度结束,工程承包业务营收占比已超过设备及系统集成业务。

(图片来源:招股说明书)
       从财务数据来看,2016-2018年期间,公司营业收入分别为 0.97亿元、1.66亿元及2.43亿元,实现了大幅度增长。2017 年度,公司营业收入较上一年度增加 0.69亿元,净利润较2016年增加 0.12亿元,增长率 70.59%;2018 年度,公司营业收入较上一年度增加 0.77亿元,增长率46.39%,净利润较 2017 年度增加0.25亿元,增长率 86.21%。

(图片来源:招股说明书)
       近年来,京源环保的收入还处在稳步增长阶段,这样的趋势与环保行业也是密不可分的。
       现阶段,我国工业废水的现状是:排放量大、排放达标率和重复利用率较低。2017年,我国对环境污染治理的投资总额为9538.95亿元,占GDP比重为1.15%。

(数据来源:WIND,国家统计局)
       同时,在国家发布的“水十条”中明确提出,提高用水效率,到2020年全国万元工业增加值用水量比2013年下降30%以上;抓好工业节水,制定国家鼓励和淘汰的用水技术、工艺、产品和设备目录,完善高耗水行业取用水定额标准。
       因此,从大环境来看,分级用水、中水回用和废水零排放成为工业废水处理的下一个主攻方向,市场需求前景广阔。
       除了环保行业发展欣欣向荣外,京源环保的发展也离不开自身的优势。
       首先,京源环保已成功为国内五大发电集团及华润电力、京能集团、粤电集团等地方各大电力企业完成了多项大型、复杂、质量优良的工业水处理工程,借此积累了众多优质的客户资源和较高的品牌知名度。
       其次,公司核心科研团队均拥有多年的水处理行业经验,对于水处理相关新技术的敏感度高,自行研发的多项产品获得省高新技术产品、省火炬计划、国家火炬计划的称号,自主创新的研发技术优势显而易见。
       当然,京源环保的发展也存在隐忧。
       首当其冲的便是业绩。大部分行业内企业较为看重水处理设备提供商的过往业绩状况,必须具有性质和复杂程度类似项目的供货经历才能进入客户的投标程序。京源环保虽与众多知名企业合作过,但是否存在同类型项目的过往业绩这点将成为其与更多企业合作的壁垒。
       同时,京源环保虽具有自主创新的技术优势,但是面对处于市场导入期的“零排放”要求,如何实现电厂废水零排放工艺的安全性和稳定性则对技术要求很高,这也将成为京源环保的新挑战。
       环保行业的发展直接体现在我们每一个人的生活之中,同时,环保也是一个非常需要技术支撑的行业,不是单单依靠某个平台就能解决污染的问题。
       伴随着国家对环保治理问题的日益重视,以及工业废水排放标准和工业废水达标要求的不断提升,必将对环保水处理行业的发展提供了广阔的发展空间。
       京源环保,这家高难废水资源化综合服务商,值得我们持续的关注。